Эмиссия облигаций - новый для Латвии финансовый инструмент для развития бизнеса

В мире эмиссия облигаций активно используется как инструмент привлечения ресурсов на развитие бизнеса. В Латвии эта альтернативная возможность финансирования пока не очень популярна, да и не все банки готовы оказывать такую услугу.

Потенциал для разных отраслей

Привлечение финансов при помощи эмиссии облигаций в мире известно уже давно и широко применяется. Например, для диверсификации финансовых источников, а также в ситуациях, когда банковское финансирование предприятию недоступно – нет соответствующего залога или объем необходимого финансирования существенно превышает сумму, предлагаемую банком.

В Латвии существует развитая банковская система, и банки играют важную роль в кредитовании народного хозяйства, но эмиссия облигаций в качестве альтернативного источника финансирования до сих пор почти не использовалась. Однако некоторым отраслям, например, сектору небанковского кредитования, в последнее время банки ограничивают выдачу кредитов, что подтолкнуло компании к поиску иных финансовых источников.

Однако есть и подвижки: так, в прошлом году Baltikums Bank выпустил в публичное обращение долговые ценные бумаги трех предприятий, на общую сумму 31,5 миллиона евро (срок 2-7 лет, годовая ставка 10-15%).

Среди предприятий, которые в 2014 году успешно привлекли необходимые средства, следует упомянуть, например, AS Mogo, SIA ExpressCredit, VIA SMS Group. До экономического кризиса эмиссию облигаций активно использовали компании, работающие с недвижимостью.

Уже в ближайшем будущем использовать этот финансовый инструмент могли бы предприятия, производящие альтернативную энергию, небанковские кредиторы, а также отдельные производственные компании. Так, скрытую эмиссию для развития бизнеса уже использует одно из латвийских предприятий по переработке молока.

Оптимальный объем эмиссии облигаций составляет минимум 5 миллионов евро, предприятие должно быть финансово устойчивым, чтобы своевременно и полностью вернуть проценты и основную сумму, а также должно быть готово информировать о себе публично. Для инвесторов существенное значение имеет вопрос ликвидности, поэтому наибольшим спросом пользуются краткосрочные ценные бумаги (до 3 лет).

Новые веяния на фондовой бирже

Упомянутый инструмент позволяет предприятию привлечь средства институциональных инвесторов, в том числе, для пенсионных, инвестиционных фондов и частных лиц, а также стать более узнаваемым и разнообразить источники привлечения капитала. Несмотря на то, что сегодня этот альтернативный вид финансирования обходится латвийским предприятиям дороже, чем банковские кредиты, не исключено, что он может оказаться более выгодным, чем другие виды финансирования – субординированные кредиты или кредиты других предприятий. Ведь при помощи облигаций можно на одинаковых условиях одновременно привлечь средства сразу нескольких инвесторов и таким образом получить более крупную сумму.

При организации эмиссии облигаций какого-либо предприятия банк тщательно его изучает, чтобы в предложении инвесторам корректно указать как сильные стороны компании, так и возможные риски. Вкладчики сами анализируют доступную информацию и принимают решение об инвестициях.

Новый финансовый инструмент вызвал свежие веяния и на Фондовой бирже.

NASDAQ Riga, предоставив вкладчикам более широкие возможности для инвестиций в сегменте облигаций.

Учитывая, что в Балтии создана качественная биржевая инфраструктура, продолжается совершенствование торговой и платежной систем, образован широкий круг вкладчиков, в Латвии имеются все предпосылки для более активного в будущем привлечения финансов при помощи эмиссии облигаций, что откроет новые возможности для предпринимателей.

Янис Дубровскис, директор по корпоративным финансам Baltikums Bank